亞股基金超旺 操盤策略公開

更新日期:2007/10/05 09:29 記者:【李欣文】
近來亞洲市場的超人氣，使得亞股基金成為近期的吸金王，不過，面對各種的亞股基金，包括東協、新興亞股基金，以及有沒有包含日本股市差異的亞太基金，到底投資人該選哪一種？
目前亞股基金大致上分成亞洲(含日本)、亞洲(不含日本)、東協以及其他單一國家的類型。以今年前三季的績效來看除了各單一國家的這三類亞股，上述三大區性型亞股基金平均報酬分別為二九．三％、三一．一六％以及三二．二三％，表現差異並不大。
今年以來 日本表現平平
亞太基金之所以有包含日本市場與否的區別，主要是因為日本的經濟體較大。含日本的亞太基金還需有熟稔日本市場的研究團隊，就像歐股基金當中也有是否包含英國市場的分別一樣。至於今年以來有無包含日本的亞太基金績效差異不大，基金業者表示，主要是因為今年以來日本表現平平（左圖，路透），如果日本有特別優異或是差勁的表現，兩者之間績效的差異就會明顯拉大。
選擇單一國家 風險較高
由於要確實掌握亞洲各國國情困難度高，加上許多股市市值並不大，比較缺乏流通性，如果遇到特殊事件時，選擇單一國家風險自然增加。也因此就風險屬性來看，單一國家的股票型基金適合積極型的投資人，穩健型的投資人則較適合一般的亞太基金。
至於東協基金的風險屬性，則介於單一國家股票型和一般亞太型之間。因為東協基金主要鎖定菲律賓、泰國、印尼等五個國家，風險相對較為集中。
亞洲市場已經確定是未來半年人氣最旺的地區，就目前區域型基金大可分為亞洲含日本型、亞洲不含日本型及東協基金，而以現階段趨勢研判，亞洲各國基本面持續好轉且各有題材，因此亞洲不含日本市場的基金應是最佳選擇，不過若擔心錯失日股行情，卻又有風險疑慮的投資人，便可選擇投資亞洲含日本市場的基金。
投資評估 時間至少五年以上
在決定投資區域後，接下來即是選擇投資何檔基金，雖然過去績效不是未來的保證，但仍是相當重要的參考指標，一般最常比較的是累積報酬(如近三個月、近三年)，不過若基金在某段期間表現特別優異或不理想時，累積績效便可能失真，因此投資人應將評估時間至少拉長至五年以上，同時輔以觀察各年度的平均績效，如此便能使基金的績效及穩定度進一步客觀呈現。
在績效之外，近年來基金的波動風險也逐漸受到投資人重視，投資人可利用報酬/風險值(Return/Risk Ratio)或夏普指標(Sharp Ratio)來衡量。當上述數值愈高時，代表多承擔一單位風險下，可獲取的超額報酬愈高，投資人若能運用該指標，可避免陷入當承擔高風險時、卻又未能獲取較高報酬的窘境。